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利用税后动态投资回收期确定境界最大剥采比
2012-08-01
重点分析露天矿山圈定境界后,利用所得税后动态投资回收期鉴别境界圈定的合理性。
中 国 采 选 技 术 十 年 回 顾 与 展 望 利用税后动态投资回收期确定境界最大剥采比 赵 晓 峰 ꢀ 毛 ꢀ 雁 ꢀ 曲 首 成 ꢀ 焦 建 团 ( 长 春 黄 金 设 计 院 ) 摘 ꢀ 要 ꢀ 重 点 分 析 露 天 矿 山 圈 定 境 界 后 , 利 用 所 得 税 后 动 态 投 资 回 收 期 鉴 别 境 界 圈 定 的 合 理 性 。 关 键 词 ꢀ 经 济 合 理 剥 采 比 ꢀ 所 得 税 后 投 资 净 现 值 ꢀ 所 得 税 后 动 态 投 资 回 收 期 1 ꢀ 经 济 合 理 剥 采 比 的 定 义 经 济 合 理 剥 采 比 , 是 指 采 用 露 天 开 采 时 经 济 上 收 益 率 , 所 得 税 后 动 态 投 资 回 收 期 就 ≤项 目 计 算 期 。 利 用 所 得 税 后 动 态 投 资 回 收 期 计 算 境 界 最 大 平 均 剥 采 比 的 原 则 是 , 在 项 目 计 算 的 服 务 期 内 税 后 动 态 收 回 投 资 , 即 按 财 务 基 准 收 益 率 所 得 税 后 折 现 的 净 现 金 流 量 等 于 零 时 , 计 算 出 的 剥 采 比 。 2. 2ꢀ 计 算 方 法 允 许 的 最 大 剥 采 比 , 即 露 天 开 采 单 位 矿 石 量 在 经 济 上 允 许 的 最 大 剥 岩 量 。 是 露 天 开 采 设 计 中 确 定 露 天 矿 最 终 境 界 的 重 要 依 据 。 经 济 合 理 剥 采 比 的 确 定 方 法 很 多 , 主 要 分 两 类 , 即 比 较 法 和 价 格 法 。 本 文 重 点 分 析 露 天 矿 山 圈 定 境 界 后 , 利 用 所 得 税 后 动 态 投 资 回 收 期 计 算 出 境 界 最 大 平 均 剥 采 比 , 从 而 鉴 别 境 界 圈 定 合 理 与 否 的 方 法 。 当 所 得 税 率 为 25% 时 , 可 以 得 出 下 列 公 式 : 建 设 生 产 总 投 资 年 值 = 75% × ( 销 售 收 入 - 经 营 成 本 - 税 金 及 附 加 ) ; 经 营 成 本 = 销 售 收 入 - 税 金 及 附 加 - 建 设 生 产 总 投 资 年 值 ÷ 75% ; 2 ꢀ 税 后 动 态 投 资 回 收 期 原 理 2 . 1ꢀ 基 本 原 理 WWW.KY114.CN 经 营 成 本 = 纯 采 矿 作 业 成 本 + 剥 离 作 业 成 本 + 在 融 资 前 财 务 评 价 中 , 投 资 现 金 流 量 表 反 映 项 目 在 计 算 期 内 逐 年 发 生 的 现 金 流 入 和 流 出 。 由 于 建 设 投 资 已 按 其 发 生 的 时 间 作 为 一 次 性 支 出 被 计 入 现 金 流 出 , 在 项 目 建 成 后 建 设 投 资 形 成 固 定 资 产 、 无 形 资 产 和 其 他 资 产 。 折 旧 是 建 设 投 资 所 形 成 的 固 定 资 产 的 补 偿 价 值 , 无 形 资 产 及 其 他 资 产 摊 销 费 也 是 建 设 投 资 所 形 成 的 资 产 的 补 偿 价 值 , 只 是 项 目 内 部 的 现 金 转 移 , 而 非 现 金 支 出 , 故 为 避 免 重 复 计 算 也 不 予 考 虑 。 贷 款 利 息 是 使 用 借 贷 资 金 所 要 付 出 的 代 价 , 对 于 项 目 来 说 是 实 际 的 现 金 流 出 , 但 在 评 价 项 目 总 投 资 的 经 济 效 果 时 , 并 不 考 虑 资 金 来 源 问 题 , 故 在 这 种 情 况 下 也 不 考 虑 利 息 支 出 。 选 矿 作 业 成 本 + 其 他 作 业 成 本 . γ N = - × [ A × P × ( 1 - β) v C b × ε - C - C - S - A ÷ Q ÷ 75% ] , ( 1) a 3 3 式 中 , N 为 境 界 内 最 大 平 均 剥 采 比 , m / m ; γ 为 矿 石 3 3 体 重 , t/ m ; C 为 露 天 开 采 剥 离 作 业 成 本 , 元 / m ; A b v 为 地 质 品 位 , g / t( 或 % ) ; P 为 单 位 产 品 销 售 价 格 , 元 / g( 或 元 / g) ; β 为 露 天 开 采 贫 化 率 , % ; ε 为 选 ( 冶 ) 矿 总 回 收 率 , % ; C 为 露 天 开 采 纯 采 矿 经 营 成 a 本 费 用 , 元 / t; C 为 其 他 未 摊 入 C 、 C 的 经 营 成 本 费 a b 用 , 元 / t; S 为 单 位 矿 石 税 金 , 元 / t; A 为 建 设 生 产 总 投 资 净 年 值 ( 万 元 ) , 元 / t; Q 为 年 采 矿 量 , 万 t; 现 金 流 入 主 要 是 指 营 业 收 入 , 可 能 的 补 贴 收 入 以 及 计 算 期 最 后 一 年 回 收 的 固 定 资 产 余 值 与 `回 收 流 动 资 金 。 A = A + A - A - A , ( 2) P1 P2 F1 F2 式 中 , AP1 为 折 现 到 建 设 末 期 的 建 设 投 资 ( 万 元 ) × 折 现 系 数 1; A 为 折 现 到 建 设 末 期 的 流 动 资 金 ( 万 元 ) P2 现 金 流 出 主 要 包 括 建 设 投 资 、 流 动 资 金 、 经 营 成 本 、 营 业 税 金 及 附 加 。 所 得 税 前 分 析 不 将 所 得 税 作 为 现 金 流 出 , 所 得 税 后 分 析 将 所 得 税 ( 调 整 所 得 税 ) 视 为 现 金 流 出 。 × 折 现 系 数 1; A 为 回 收 固 定 资 产 余 值 ( 万 元 ) × 折 F1 ( 下 转 第 204 页 ) 赵 晓 峰 ( 1963— ) , 男 , 所 长 , 高 级 工 程 师 , 130012 吉 林 省 长 春 市 南 湖 大 路 4726 号 。 在 建 设 项 目 融 资 前 财 务 评 价 中 , 当 所 得 税 后 投 资 净 现 值 ≥0 时 , 所 得 税 后 投 资 内 部 收 益 率 ≥基 准 · 202·


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